页岩气开发谁先受益-【zixun】

页岩气开发谁先受益

中国页岩气网讯：11月5日，财政部发布了《关于出台页岩气开发利用补贴政策的通知》。《通知》称，2012年~2015年的补贴标准为0.4元/立方米，补贴标准将根据页岩气产业发展情况予以调整。

有关页岩气开发产业链，齐鲁证券研究报告称，主要分为勘探开采、储运与终端使用3个部分，产业链受益先后排序为勘探、储运与LNG、钻井、开采与净化、管道输送与材料。随着国家页岩气相关政策的逐渐明朗，技术储备、投资资金等各方面准备将日益成熟，勘探、油服、特种设备制造公司有望最先受益，储运与天然气消费环节次之，开采与管输环节有望在页岩气开采形成规模化的产能后实现爆发式增长。建议关注：小市值勘探油服企业海默科技(300084,股吧)、潜能恒信(300191,股吧)；天然气与LNG使用与储运相关福瑞特装、广汇能源(600256,股吧)、新疆浩源(002700,股吧)、金卡股份(300349,股吧)；资源开采与服务、设备制造企业通源石油(300164,股吧)、仁智油服(002629,股吧)、准油股份(002207,股吧)；天然气全产业链龙头中国石油、中国石化。

安信证券研究报告也表示，我国地质条件对于钻井及开采的技术要求较为严格，而页岩气的核心技术又大多掌握在国外专业公司手中，因此可更加关注勘探、钻井、开采、运输、应用产业链上具备研发优势和技术进步的企业，包括技术服务商、设备提供商、钻采技术领先的油服类企业及化学制品企业。

中金公司分析师认为，页岩气财政补贴超预期，建议关注率先可能受益的优质油田服务和装备公司，如吉艾科技(300309,股吧)、惠博普(002554,股吧)、通源石油、杰瑞股份(002353,股吧)、恒泰艾普(300157,股吧)等。

中信证券(600030,股吧)研究报告表示，此次页岩气开发利用补贴政策特别利好石化上游生产企业如中国石油、中国石化及其他可能中标页岩气区块的企业。而在油田服务行业相关概念股票中，由于估值相对较高，建议挑选成长性可持续的公司给予长期关注，推荐杰瑞股份、通源石油。

行业评判

海通证券(600837,股吧)券商股估值在历史底部

四季度创新政策落地频率将继续提升，券商创新11条措施年内有望全部推出，但政策影响或喜忧参半。目前行业中大公司的估值处于历史底部附近，有一定的安全边际。看好直接受益于创新政策、股价具有一定防御性的综合性大券商，如中信证券、招商证券(600999,股吧)、光大证券(601788,股吧)，以及部分具有一定业绩弹性、被低估且具备创新优势的中小券商，如长江证券(000783,股吧)。

中金公司 地产股将进入震荡格局

11月开始，由于推盘减少、信贷季节性收缩，房地产销售进入四季度中的淡季。另外，房价涨幅趋缓、政策压力释放推动的政策性估值修复也将在11月上中旬逐步结束。因此，地产股将进入震荡格局。年报季前最重要的选股指标将是业绩（成长性+确定性），建议投资者将配置切换至收入锁定性强、业绩增速较高的龙头公司，推荐万科、招商地产(000024,股吧)、保利地产(600048,股吧)。

国泰君安稀土价格有望再次上涨

紧随包钢稀土(600111,股吧)、五矿集团之后，中铝稀土冶炼也宣布停产。从近期政府对私挖盗采的严厉打击看，这已不单单是市场行为，其中或还有国家意志。主要供给源都停产，尤其扰乱市场的盗采被管制后，稀土价格有望迎来新一轮上涨。维持对存在逆周期成长可能的新材料的相对看好，对应股票分别是安泰科技(000969,股吧)、钢研高钠、博云新材(002297,股吧)和四方达(300179,股吧)。

投资策略

中金公司 资金面好转局面难持续

目前基金仓位显示存量资金继续上升的空间已然有限，而个人账户和客户保证金的情况显示增量资金依然没有明显的入市迹象，再加上维稳行情结束后融资需求压力或将上升，因此A股资金面好转局面难以持续。短期来看，近期公开市场出现大规模净回笼的可能性极低。在不调存准率的情况下，央行至少还要进行5000亿元以上的逆回购，这将扩大未来逆回购的到期规模，可能导致11月中下旬流动性的宽松程度再次低于预期。

华泰证券资金大幅入市没有出现

在维稳氛围下，市场利率水平将维持稳定。产业资本增持表明市场估值底部已逐步获得产业资本认同。当前流动性与资金供求的格局将支持11月市场延续反弹。近期市场情绪出现回暖迹象。大类行业中周期性子行业的超额回报率回升。但总体量能偏弱，未来市场情绪的改善还有待于在量能上得到体现。市场情绪回升有助于舒缓前期存量资金大幅流出市场的局面，但大幅入市的迹象还没有出现。

中银国际A股投资情绪有望改善

三季度业绩压力释放过后，短期需求端的持续回暖和流动性压力的边际缓解将较大概率地改善A股投资情绪，企业盈利也有望在四季度继续好转。建议超配医药生物、食品饮料、文化传媒、餐饮旅游等业绩确定性增长的大消费板块；化工、机械等中下游周期行业的业绩改善趋势短期有望受到一定追捧，特别是能源装备、铁路设备、重卡等政策确定性高、弹性适中的细分子行业。由于上游行业业绩缺乏确定性的改善动力，对煤炭、有色的配置观点依然谨慎。

平安证券 明年一季度或完成筑底

“去库存“的最坏阶段已过去，货币流通速度将回升，经济货币周期底逐步得到确认。受政治周期和季节因素干扰，A股市场或以“11月反弹、年底反复、明年一季度确认”的方式完成筑底。建议重点关注3类板块：建筑建材、机械、地产等投资品领域；券商、保险等非银行金融业；食品饮料、医药等业绩确定性较高的消费类品种。

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